Turto grąža (turto pelningumas) parodo, kiek įmonė uždirba pelno, lyginant su jos turtu. Angliškai šis terminas yra Return on Assets (ROA), kas ir reiškia grąžą nuo turto.
Investicijų grąža (ROI) - tai finansinis rodiklis, plačiai naudojamas siekiant įvertinti investicijų grąžos tikimybę. Tai santykis, kuriuo lyginamas iš investicijos gautas pelnas arba nuostolis, palyginti su jos sąnaudomis. Verslo analizėje investicijų grąžos ir kiti pinigų srautų rodikliai, tokie kaip vidinė grąžos norma (IRR) ir grynoji dabartinė vertė (NPV), yra pagrindiniai rodikliai, naudojami vertinant ir reitinguojant įvairių investicinių alternatyvų patrauklumą.
Tiesa, kad investicijų grąžos rodiklį galima naudoti beveik bet ko pelningumui įvertinti. Vis dėlto dėl to, kad ji yra universali, ją sunku tinkamai naudoti. Nors pati investicijų grąžos formulė gali būti paprasta, tikroji problema kyla dėl to, kad žmonės nesupranta, kaip teisingai apibrėžti "sąnaudas" ir (arba) "pelną", arba nesupranta su tuo susijusio kintamumo.
Pavyzdžiui, investuotojas A gali apskaičiuoti potencialaus nekilnojamojo turto investicijų grąžą, įskaitant kapitalo išlaidas, mokesčius ir draudimą, o investuotojas B gali naudoti tik pirkimo kainą. Investuotojas A gali apskaičiuoti potencialios akcijos investicijų grąžą, įskaitant kapitalo prieaugio mokesčius, o investuotojas B - ne.
Be to, ar apskaičiuojant investicijų grąžą įtraukiami visi pinigų srautai per vidurį, išskyrus pirmąjį ir paskutinįjį? Tačiau didžiausias ROI niuansas yra tas, kad nėra jokio termino. Pavyzdžiui, investuotojas, kuris turi priimti investicinį sprendimą tarp deimanto, kurio investicijų grąža siekia 1.000 %, ir žemės sklypo, kurio investicijų grąža siekia 50 %. Iš karto atrodo, kad deimantas yra neabejotinas sprendimas, bet ar tai tiesa, jei deimanto investicijų grąža skaičiuojama per 50 metų, o žemės sklypo investicijų grąža skaičiuojama per kelis mėnesius?
Pristatome skirtingus portfelio grąžos rodiklius, kurie padeda įvertinti savo investicijas. Skirtingi rodikliai atspindi skirtingus grąžos aspektus - nuo tikėtinos grąžos iki realiai uždirbtų pajamų, atsižvelgiant į pinigų srautų laiką, vėlavimus ir patirtas išlaidas. XIRR atsižvelgia į gautų pajamų dydį ir tikslias jų gavimo datas. ROI nevertina atskirų įplaukų ir jų datų bei neįtraukia galimų praradimų dėl vėluojančių paskolų.
ROI rodiklį skaičiuojame nuo 2023 m. ROI rodiklis pradedamas skaičiuoti nuo ketvirtojo investavimo mėnesio, t. y. kai praeina trys pilni mėnesiai nuo pirmosios investicijos. Skaičiuojant atsižvelgiama į tai, kiek lėšų yra investuota į kiekvieną paskolą, todėl naudojamos ne aritmetinės, o vidutinės svertinės palūkanos.
Žinoma, jei kalbame apie įmonių finansus, vien turtas pelno neuždirba. Pelnas yra uždirbamas įmonės turto kartu su darbuotojų darbu, „know-how“ bei įdirbiu. Tačiau dauguma verslų reikalauja nemažų investicijų į kapitalą, ir kuo daugiau jo investuojama, tuo didesnio pelno ir tikimasi sulaukti ateityje.
Normali Turto Grąža
Stabiliu ekonominiu laikotarpiu normali turto grąža sudaro 7%-12%, tačiau tokios ribos galioja tik didelės kapitalo bazės reikalaujantiems verslams. Yra verslų, kuriems ilgalaikio turto reikia labai mažai, ir jų ROA gali būti daug didesnis. Bet žvelgiant plačiau, tai ganėtinai grubus ir mėgėjiškas rodiklis.
Pelningumo rodikliai (Profitability Ratios) gausi finansinių rodiklių grupė. Vieni populiariausių yra pardavimų, turto ir nuosavybės pelningumo rodikliai. Turto ir nuosavybės pelningumo rodikliai dažnai dar vadinami grąžos rodikliais.
Turto pelningumo rodiklis (ROA, Return On Assets) yra populiarus ir kartu lengvai suprantamas rodiklis, kuris parodo kiek įmonės turtas efektyviai valdomas, t.y. kiek kiekvienam įmonės turto eurui tenka grynojo pelno, kuris yra vienas iš populiariausių įmonės vertinimo dydžių.
ROA rodiklis yra vienas iš dažniausiai naudojamų rodiklių vertinant kiek naudingai panaudojamas įmonės turtas, o kartu tai ir vienas iš bendrų rodiklių, kurie leidžia vertinti įmonės vadovybės veiklos efektyvumą. Šis faktas įdomus tiek įmonės savininkams, tiek investuotojams, tiek kreditoriams. Žinoma vien tik ROA, sprendžiant apie įmonės veiklos efektyvumą, apsiriboti nereikia. Naudinga paskaičiuoti ir kitus finansinius rodiklius.
Vertinant ROA reikšmes vyrauja nuomonė, kad žemesnis nei 5% ar 8% turto pelningumas nėra tinkamas, o virš 15 yra geras. Tačiau reikia žinoti, kad tam tikrose veiklos šakose (ypač susijusiose su ženkliu kapitalo poreikiu) šis rodiklis gali siekti 1.5% ir toks gali būti laikomas priimtinu.
Nenustebkite surade, kad tam tikrais atvejais skaičiuojant turto pelningumą, vietoje grynojo pelno dydžio imamas EBIT arba veiklos pelno dydis. Todėl lyginant įmonių pateiktą informaciją dera pasidomėti, kaip ji skaičiuoja vieną ar kitą rodiklį.
Pavyzdžiui, įmonė, kurios turto dydis 5399200 eurai, grynasis pelnas 446400 eurai, ROA (turto pelningumas) dydis 8.3%.
1 Skaičiuojant koeficientą taip pat gali būti imama ir vidutinė periodo turto vertė (bet ne vertė ataskaitinio periodo pabaigai).
Kiti finansiniai rodikliai:
- Pajamos, mln.
- Grynasis pelnas, mln.
- EBITDA, mln.
- EBIT, mln.
- EBITDA pelningumas = EBITDA / pardavimų pajamos.
- Bendrasis pelningumas = bendrasis pelnas / pardavimų pajamos.
- EBIT pelningumas = veiklos pelnas / pardavimų pajamos.
- Koeficiento piniginė išraiška rodo, kiek 1-am pardavimų eurui tenka veiklos pelno.
- Grynasis pelningumas = grynasis pelnas priskirtinas akcininkams / pardavimų pajamos.
- ROE pelningumas = grynasis pelnas priskirtinas akcininkams / vidutinis nuosavas kapitalas.
- ROA pelningumas = grynasis pelnas priskirtinas akcininkams / vidutinis turtas.
- ROCE pelningumas = EBIT / panaudotas kapitalas.
- Bendrasis likvidumo koeficientas = trumpalaikis turtas / trumpalaikiai įsipareigojimai.
- Skubaus padengimo koeficientas = (trumpalaikis turtas - atsargos) / trumpalaikiai įsipareigojimai.
- Skolos-nuosavybės koeficientas = įsipareigojimai / nuosavas kapitalas.
- Skolos koeficientas = įsipareigojimai / turtas. Šis koeficientas parodo, kokia turto dalis yra finansuota iš skolintų lėšų.
- P/E = akcijos rinkos kaina / pagrindinis pelnas akcijai.
- Dividendų išmokėjimo koeficientas = dividendai / grynasis pelnas priskirtinas akcininkams.
- Pagrindinis pelnas akcijai = (grynasis pelnas - privilegijuotųjų akcijų dividendai) / vidutinis svertinis paprastųjų akcijų skaičius apyvartoje.
- Sumažintas pelnas akcijai = (grynasis pelnas - privilegijuotųjų akcijų dividendai) / (vidutinis svertinis skaičius paprastųjų akcijų apyvartoje + vidutinis svertinis skaičius paprastųjų akcijų, kurios būtų išleidžiamos konvertuojant visas vienos akcijos pelną mažinančias potencialias paprastąsias akcijas).
tags: #kaip #skaiciuojamas #turto #grazos #rodiklis