Nuosavybės Grąžos (ROE) Apskaičiavimas ir Reikšmė

Nuosavybės grąža (ROE, angl. Return On Equity) yra vienas iš pagrindinių finansinių rodiklių, skirtų įvertinti įmonės pelningumą. Jis parodo, kaip efektyviai įmonė naudoja akcininkų investuotą kapitalą pelnui generuoti. Šiame straipsnyje panagrinėsime, kaip apskaičiuojamas nuosavas kapitalas, kokią reikšmę jis turi įmonės finansinei būklei ir kaip interpretuoti ROE rodiklį.

Kas yra Nuosavas Kapitalas?

Kapitalą sudaro išteklių dalis, kuri lieka iš viso įmonės turto atėmus įmonės įsipareigojimų (įsiskolinimų) sumą. Kapitalas skiriamas į nuosavą kapitalą, perkainojimo rezervą (nerealizacinis perviršis, atsiradęs perkainojant ilgalaikį turtą), rezervus (privalomasis rezervas, rezervas savoms akcijoms įsigyti ir kiti rezervai) ir nepaskirstytąjį pelną.

Nuosavo Kapitalo Sudėtis

Nuosavo kapitalo didžiąją dalį sudaro nominalusis kapitalas. Valstybės įmonių, valstybinių akcinių bendrovių ir privačių akcinių bendrovių nominalusis kapitalas vadinamas įstatiniu kapitalu (šių įmonių įstatuose nurodoma apmokėto kapitalo dalis), žemės ūkio ir kooperatinių bendrovių, ūkininko ūkio narių įmonių - pagrindiniu kapitalu (sudaromas iš ūkio narių pajinių įnašų).

Valstybės įmonių įstatinį kapitalą sudaro valstybinis kapitalas (sudaromas iš valstybės lėšų), valstybinių akcinių bendrovių - minimalus valstybinis kapitalas ir nominalusis akcinis kapitalas (sudaromas iš akcininkų įnašų), akcinių bendrovių - vien nominalusis akcinis kapitalas.

Įstatinis ir pagrindinis kapitalas yra įmonės turto finansavimo pagrindinis šaltinis ir sudaro įmonės nuosavus išteklius, kurie skiriami įmonės veiklai plėtoti. Įmonės veiklos pradžioje (ir dar kurį laiką) įmonės kapitalas būna pastovus dydis, vėliau pradeda svyruoti.

Nuosavas kapitalas didinamas iš kapitalo kitų rūšių, pavyzdžiui, rezervų, pelno, papildomo kapitalo (akcijų priedų, perkainojimo rezervų).

Nuosavo Kapitalo Pelningumo Rodiklis (ROE)

Nuosavo kapitalo pelningumo rodiklis (ROE) yra populiarus ir kartu lengvai suprantamas bei paskaičiuojamas rodiklis, kuris parodo kiek efektyviai panaudojamas nuosavas įmonės kapitalas (įmonės savininkų investuoti pinigai ir turtas), t.y. kiek kiekvienam įmonės nuosavo kapitalo eurui tenka grynojo pelno. Norint jį suskaičiuoti reikia grynąjį pelną padalinti iš nuosavo kapitalo, šiuos dydžius rasite įmonės pelno (nuostolių) ir balansinėje ataskaitose.

ROE apskaičiavimo formulė:

ROE = (Grynasis pelnas / Bendras nuosavas kapitalas) x 100%

Kaip ir turto grąža (ROA), taip ROE rodiklis yra svarbus akcininkams, kadangi jo reikšmė parodo investuotų pinigų grąžą. Potencialius investuotojus jis taip pat domina, kadangi jiems tapus akcininkams šis rodiklis rodys ir jų investuotų pinigų grąžą.

Skaičiuojant koeficientą taip pat gali būti imama ir vidutinė periodo nuosavo kapitalo vertė (bet ne vertė ataskaitinio periodo pabaigai).

Priklausomai nuo šalies ekonominės ir finansinės būklės laikoma, kad 10% ir didesnis nuosavo kapitalo pelningumas nėra blogas, o 15% geras. Tačiau vertinant šias reikšmes reikia atsižvelgti kokioje šakoje veikia įmonė, kokia šalies paskolų ir indėlių rinkos būklė. Krizės metu 5% nuosavo kapitalo pelningumo dydis gali būti laikomas geru.

Šį rodiklį rekomenduojama nagrinėti kartu su turto pelningumo rodikliu.

ROE Reikšmė ir Interpretacija

ROE yra svarbus įmonės našumo matas, nes parodo, kiek pelno įmonė gali generuoti iš į ją investuoto nuosavybės. Didesnis ROE rodo, kad įmonė efektyviau generuoja pelną iš savo nuosavybės, o mažesnė ROE rodo, kad įmonė ne taip efektyviai uždirba pelną iš savo nuosavybės.

ROE taip pat yra naudojamas skirtingų tos pačios pramonės įmonių našumui palyginti. Įmonės, kurių ROE yra didesnės, paprastai laikomos pelningesnėmis nei įmonės, kurių ROE mažesnė. Taip yra todėl, kad įmonės, kurių ROE yra didesnės, gali gauti daugiau pelno iš tos pačios nuosavybės sumos.

Taip pat ROE naudojamas palyginti skirtingų įmonių našumą laikui bėgant. Įmonės, kurių ROE yra didesnės, paprastai laikomos pelningesnėmis nei įmonės, kurių ROE mažesnė, nes jos laikui bėgant gali gauti daugiau pelno iš tos pačios nuosavybės sumos.

Svarbu! Realybėje ROE rodiklis patikimas tik tuomet, kuomet įmonės buhalterinė turto vertė yra artima rinkos vertei. Vis tik, šis rodiklis tinka tik priminei įmonės peržiūrai, ir juo pernelyg pasikliauti nederėtų.

Žinoma, kuo aukštesnis ROE rodiklis, tuo geriau, nes toks verslas turi palankesnes plėtros perspektyvas.

Kiti Pelningumo Rodikliai

Pelningumo rodikliai - tai gausi finansinių rodiklių grupė, kurioje vieni populiariausių yra pardavimų, turto ir nuosavybės pelningumo rodikliai. Turto ir nuosavybės pelningumo rodikliai dažnai dar vadinami grąžos rodikliais.

• Turto grąža (ROA): Parodo, kiek įmonė uždirba pelno lyginant su jos turtu.
• Bendrojo pelno marža: Parodo, kiek pelno tenka kiekvienam pardavimų pajamų vienetui.
• EBITDA marža: Pelningumo rodiklis, kurį galima naudoti įmonių pelningumo palyginimui.
• EBIT marža: Rodiklis parodantis veiklos efektyvumą.
• Grynojo pelno marža: Įmonės pelningumą parodantis rodiklis.

Nekilnojamojo Turto Investicijos ir Grąža

Investavimas į nekilnojamą turtą - tai viena populiariausių ilgalaikių kapitalo auginimo strategijų tiek Lietuvoje, tiek visame pasaulyje. Ne vienas NT investuotojas daro klaidą vertindamas grąžą vien pagal gaunamas nuomos pajamas ar NT vertės augimą. Toks paviršutiniškas požiūris gali iškreipti tikrąjį investicijos vaizdą.

Pagrindiniai NT investicijų grąžos rodikliai:

• Bendroji nuomos grąža (Gross Rental Yield): Tai paprasčiausias rodiklis, parodantis, kiek procentų nuo turto vertės sudaro metinės nuomos pajamos. Skaičiuojama taip: (Metinės nuomos pajamos / Turto pirkimo kaina) x 100 %.
• Grynoji nuomos grąža (Net Rental Yield): Tai tikslesnis rodiklis, nes atsižvelgiama ir į visas su NT išlaikymu susijusias išlaidas: mokesčius, remontą, administravimą, draudimą ir pan.
• Kapitalo prieaugio grąža (Capital Appreciation Yield): Tai NT vertės pokytis per tam tikrą laikotarpį.
• Bendroji investicinė grąža (Total Return on Investment, ROI): Norint matyti bendrą vaizdą - reikia sudėti tiek nuomos grąžą, tiek kapitalo prieaugį, atsižvelgiant į laikotarpį.

Investavimas į nekilnojamą turtą reikalauja ne tik rinkos pažinimo, bet ir tikslių skaičiavimų. Todėl prieš priimdami bet kokį sprendimą - skaičiuokite.

Lentelė: Finansiniai Rodikliai ir Jų Apskaičiavimo Formulės

tags: #nuosavybes #graza #yra