Skolos Nuosavybės Koeficiento Apskaičiavimas ir Reikšmė

Efektyviam įmonės valdymui reikalinga tiksli, teisinga ir savalaikė informacija. Vien tik tvarkingai vedamos buhalterinės apskaitos nepakanka, kad vadovas žinotų apie įmonės galimybes ir grėsmes ateityje.

Santykiniai finansiniai rodikliai skaičiuojami finansinei įmonių būklei įvertinti, o duomenys gaunami iš finansinės atskaitomybės ataskaitų - dažniausiai iš balanso ir pelno (nuostolio) ataskaitos. Norėdama sėkmingai konkuruoti rinkoje, įmonė privalo skaičiuoti savo finansinius rodiklius bei analizuoti jų rezultatus.

Mokumo rodikliai (Solvency Ratios) plačiau nei likvidumo rodikliai leidžia spręsti apie įmonės trumpalaikio ir ilgalaikio mokumo galimybes. Dažnai naudojami yra šie mokumo rodikliai: bendrasis mokumo (debt-to-equity), skolos - nuosavybės (debt-to-equity), įsiskolinimo (debt-to-asset) ir manevringumo. Skirtumas tarp mokumo ir likvidumo rodiklių yra tas, kad likvidumo rodikliai vertina tik trumpalaikius įsispareigojimus ir trumpalaikį turtą. Mokumas - Įmonės sugebėjimas grąžinti skolas, suėjus jų mokėjimo terminui.

Šiame straipsnyje aptarsime skolos nuosavybės koeficiento apskaičiavimą ir jo reikšmę įmonės finansinei būklei.

Skolos ir Nuosavybės Santykis

Skolos ir nuosavybės kapitalo santykis yra finansinis santykis, kuris matuoja santykinę įmonės nuosavybės ir skolos dalį. Jis apskaičiuojamas padalijus visus įmonės įsipareigojimus iš bendro akcininkų nuosavybės.

Skolos - nuosavybės rodiklis (debt-to-equity ratio), kitur gali būti vadinamas finansinės priklausomybės koeficientu, parodo kiek 1-nam nuosavo kapitalo eurui tenka skolų bei atskleidžia įmonės kapitalo struktūrą. Tai įvyksta lyginant įmonės skolas su įmonės nuosavu kapitalu.

Jeigu prisiminsime, kad nuosavas kapitalas plius visos įmonės skolos (įsipareigojimai) yra balansinis dydis, kuris parodo viso nuosavo kapitalo ir skolintų lėšų dydį, tai lengvai suprasime, jog santykis tarp skolų ir nuosavų lėšų (nuosavas kapitalas) atskleidžia įmonės kapitalo struktūrą. Šis mokumo rodiklis artimas bendrajam mokumo koeficientui (pastovaus mokumo koeficientui), vienintelis skirtumas, kad jis yra atvirkščias, t.y.

Trumpai, skolos ir nuosavybės santykis arba finansinė priklausomybė - tai finansinis rodiklis (D/E), lyginantis įmonės (finansines) skolas su jos nuosavu kapitalu. Jis parodo, ar įmonė stipriai priklausoma nuo turimų skolų.

Skolos ir nuosavybės santykis koeficientas yra pagrindinis įmonės finansinio sverto rodiklis, svarbus įmonės finansinės sveikatos matas ir naudojamas įvertinti įmonės gebėjimą sumokėti skolas.

Skolos ir nuosavybės santykio formulė

Jis apskaičiuojamas padalijus visus įmonės įsipareigojimus iš bendro akcininkų kapitalo.

Formulė:

Skolos ir nuosavybės santykis = Visi įsipareigojimai / Akcininkų nuosavybė

Pavyzdys:

Tarkime, įmonės įsipareigojimai yra 500 000 EUR, o akcininkų nuosavybė - 250 000 EUR. Tuomet skolos ir nuosavybės santykis būtų 2 (500 000 / 250 000 = 2).

Finansinės priklausomybės koeficientas

Yra dvi pagrindinės formulės šiam rodikliui apskaičiuoti:

• Finansinė priklausomybė = Įsipareigojimai / Nuosavas kapitalas
• Finansinė priklausomybė = Grynoji skola / Nuosavas kapitalas

Skaičiuojant skolos ir nuosavybės santykį populiariausia naudotis pirmąja formule, kuri atsižvelgia į visus įsipareigojimus. Antroji formulė naudojama, kuomet tikslas yra pamatuoti įmonės finansinį svertą, nes apyvartinio kapitalo skolos traktuojamos nevienodai.

Ką parodo skolos ir nuosavybės santykis?

Šis rodiklis atskleidžia įmonės kapitalo struktūrą, lyginant įmonės skolas su jos nuosavu kapitalu. Tai įvyksta lyginant įmonės skolas su įmonės nuosavu kapitalu.

Jeigu prisiminsime, kad nuosavas kapitalas plius visos įmonės skolos (įsipareigojimai) yra balansinis dydis, kuris parodo viso nuosavo kapitalo ir skolintų lėšų dydį, tai lengvai suprasime, jog santykis tarp skolų ir nuosavų lėšų (nuosavas kapitalas) atskleidžia įmonės kapitalo struktūrą.

Finansinės priklausomybės koeficientas yra vienas iš įmonės finansinio sverto įvertinimo rodiklių. Kuo šis rodiklis aukštesnis, labiau įmonė priklausoma nuo skolinto kapitalo. Kuo ji daugiau turi skolų - tuo rizika aukštesnė.

Skolos ir nuosavybės santykis yra svarbus įmonės finansinės būklės matas ir naudojamas įvertinti įmonės gebėjimą sumokėti skolas. Didesnis skolos ir nuosavybės santykis rodo, kad įmonė turi didesnį svertą ir turi daugiau skolų, palyginti su nuosavybe. Tai gali būti finansinių nelaimės požymis, nes sumažėjus pajamoms įmonė gali nepajėgti sumokėti skolų. Kita vertus, mažesnis skolos ir nuosavybės santykis rodo, kad įmonė yra mažesnė svertasd ir turi daugiau nuosavo kapitalo, palyginti su skola. Tai gali būti finansinės stiprybės požymis, nes sumažėjus pajamoms, įmonė gali geriau sumokėti skolas.

Skolos ir nuosavybės vertybiniai popieriai santykis taip pat naudojamas norint palyginti įmonės finansinį svertas, palyginti su savo bendraamžiais. Didesnis skolos ir nuosavybės santykis rodo, kad įmonė turi didesnį svertą nei jos kolegos, o mažesnis skolos ir nuosavybės santykis rodo, kad įmonė yra mažesnė svertasd nei jo kolegos.

Svarbu, kad investuotojai suprastų skolos ir nuosavybės santykį ir naudotų jį vertindami įmonės finansinė sveikata prieš investuojant.

Skolos ir Nuosavybės Santykio Interpretacija

Kaip taisyklė laikomasi nuomonės, jeigu rodiklio reikšmė nedaug skiriasi nuo vieneto, tai įmonės būklė mokumo atžvilgiu laikoma normalia, reikšmė ties 0.5 gera.

Būtina pastebėti, kad šio rodiklio reikšmės interpretacija labai priklauso nuo ūkio šakos, kurioje veikia įmonė. Sakykim šakose, kurios reikalauja didelių kapitalinių įdėjimų, net rodiklio reikšmė 2 gali būti laikoma gera.

Optimalus rodiklis priklauso nuo veiklos sektoriaus bei kitų aplinkybių. Vidutiniškai jis svyruoja tarp 0,5 ir 1, tačiau įmonėms su stabiliu pinigų srautu bei didelėmis investicijomis gali būti ir didesnis. Ir atvirkščiai - sparčiai augančiai įmonei volatiliame sektoriuje net 0,5 koeficientas bus aukštas.

Rodiklio reikšmė aplink 0.5 laikoma normalia (t.y.

Įsiskolinimo Koeficientas (Debt-to-Asset Ratio)

Populiarus mokumo grupės rodiklis yra įsiskolinimo koeficientas (debt ratio), pažodžiui verčiant iš anglų kalbos vadinamas skolos rodikliu. Šis rodiklis skaičiuojamas palyginant įmonės skolas (įsipareigojimus) su įmonės turtu, taigi šį rodiklį galime taip pat vadinti ir struktūros rodikliu, kuris palygina sumas esančias skirtingose balanso pusėse.

Visos įmonės skolos padalinamos iš viso įmonės turimo turto, tokiu būdu gaunamas skaičius, kurio reikšmė sako kiek 1-nam įmonės disponuojamo turto eurui tenka skolų. Taigi atskleidžiama proporcija tarp skolų ir turto.

Vertinant reikšmę procentais, mes sužinosime kokia dalis turto yra finansuota iš skolintų lėšų. Šis koeficientas naudojamas analizuojant įmonės kapitalo struktūrą, vertinant įmonės veiklos finansinę riziką, kuri yra susijusi su skolintų lėšų naudojimu. Plačiąja prasme manoma, kad rodiklio reikšmė virš 0.7 yra bloga, o kuomet ji neviršija 0.5 gera.

Pasikartosime, maža rodiklio reikšmė rodo, kad skolos labiau padengtos turtu, taigi turint mažą šio rodiklio reikmę yra lengviau gauti paskolų, nei su aukšta rodiklio reikšme.

Skolos ir turto santykis (D/A rodiklis) - tai finansinis rodiklis, lyginantis įmonės (finansines) skolas su jos visu turtu. Šis koeficientas parodo, kokia įmonės turto dalis yra finansuota iš skolintų lėšų. Įsiskolinimo rodiklis yra vienas iš įmonės finansinio sverto matavimo rodiklių. Kuo šis rodiklis aukštesnis, tuo įmonė naudoja daugiau skolinto kapitalo.

Paprastai skirtingų sektorių atstovai leidžia sau skirtingą įsiskolinimo koeficientą. Jei verslas smarkiai cikliškas - turėti daug skolų tikrai pavojinga. Ir atvirkščiai, jei verslas stabilus, bet reikalaujantis daug investicijų - veikti be skolinto kapitalo nebus efektyvu. Normalu, jei vidutinei įmonei šis rodiklis svyruoja tarp 0,2 ir 0,5. Aišku, jis gali ir nepatekti į šias ribas, tačiau niekuomet neturėtų viršyti 1, nes tokiu atveju reikštų, kad įmonė turi daugiau įsipareigojimų negu turto, ir turėtų būti bankrutavusi.

Skaičiuojant skolos ir turto santykį dažniausiai remiamasi pirmąja formule, kuri įtraukia visus įsipareigojimus.

Kiti Svarbūs Finansiniai Rodikliai

Žemiau pateiktame finansinių rodiklių sąraše, galite susipažinti su pagriniais finansiniais rodikliais, kurių pagrindu yra sprendžiama apie tiriamo subjekto pelningumą, likvidumą, mokumą, apyvartumą ir pan.

• Bendrojo pelno marža: parodo vidutinį įmonės taikomą antkainį.
• EBITDA marža: parodo įmonės pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją.
• Likvidumo rodiklis: parodo įmonės galimybes padengti trumpalaikius įsipareigojimus.
• Greito likvidumo rodiklis: parodo įmonės pajėgumą padengti trumpalaikius įsipareigojimus likvidžiausiu turtu.
• Apyvartinis kapitalas: parodo kiek daugiau/mažiau turto turi įmonė už trumpalaikius įsipareigojimus.
• Atsargų apyvartumas: parodo per kiek dienų vidutiniškai pasikeičia įmonės atsargos.
• Pirkėjų skolų apyvartumas: parodo per kiek dienų vidutiniškai klientai atsiskaito su įmone.
• Skolų tiekėjams apyvartumas: parodo per kiek dienų vidutiniškai įmonė atsiskaito su savo tiekėjais.
• Finansinis svertas: parodo kokią verslo dalį finansuoja finansiniai kreditoriai santykyje su įmonės akcininkais.
• Debt / EBITDA: parodo per kiek metų įmonė būtų pajėgi grąžinti savo finansines skolas nemokėdama palūkanų.
• Paskolų aptarnavimo rodiklis (DSCR): parodo įmonės galimybes mokėti metines paskolų įmokas su palūkanomis.
• Palūkanų aptarnavimo rodiklis (ISCR): parodo įmonės galimybes sumokėti metines palūkanų įmokas.
• Akcijos balansinė vertė: atspindi teorinę paprastosios akcijos vertę.
• Nuosavo kapitalo pelningumas: nusako, kiek pelno tenka kiekvienam savininko investuotam į verslą piniginiam vienetui.

Lentelė: Finansiniai Rodikliai ir Jų Apskaičiavimo Formulės

Svarbu atkreipti dėmesį į keletą ypač reikšmingų rodiklių, kurie tiesiogiai susiję su nuosavybės ir skolos santykiu:

• Skolos ir turto santykis: tai finansinis rodiklis, lyginantis įmonės (finansines) skolas su jos visu turtu.
• Nuosavybės ir turto santykis: tai finansinis rodiklis, lyginantis įmonės nuosavą kapitalą su jos turtu.
• Skolos - nuosavybės rodiklis: parodo, kiek 1-nam nuosavo kapitalo eurui tenka skolų bei atskleidžia įmonės kapitalo struktūrą.

Be minėtų rodiklių, svarbu stebėti ir kitus finansinius rodiklius, tokius kaip pajamų augimas, pelningumas, veiklos sąnaudos ir kt. Šie rodikliai leidžia įvertinti įmonės veiklos efektyvumą ir pelningumą įvairiais pjūviais.

tags: #skolos #nuosavybes #koeficientas