Kriptovaliutų rinkų reglamentas (MiCA): KASP Licencijavimo Reikalavimai ES

Šį straipsnį jums pristato „AdamSmith“ komanda. „AdamSmith“ - tai komanda, padedanti kriptovaliutų bendrovėms įkurti ir palaikyti teisines struktūras daugiau nei 20 šalių.

Atkreipkite dėmesį: jokia ši informacija neturėtų būti laikoma teisine, mokesčių ar investavimo konsultacija. Nors stengėmės užtikrinti, kad ši informacija būtų tiksli jos paskelbimo metu, įstatymai ir praktika gali keistis. Jei reikia pagalbos dėl savo projekto teisinės struktūros, susisiekite su mumis.

MiCA (Kriptovaliutų rinkų reglamentas, Reglamentas (ES) 2023/1114) yra nauja Europos Sąjungos teisinė sistema, kuria suderinamos kriptovaliutų paslaugų teikėjų (CASP) ir emitentų taisyklės visose 27 valstybėse narėse. Ši sistema sukuria vieną autorizacijos režimą visose 27 ES valstybėse narėse, skirtingai nuo nacionalinių VASP registracijų.

Kas yra MiCA?

MiCA taikoma turtu susietų žetonų (ART) emitentams, elektroninių pinigų žetonų (EMT) emitentams ir CASP, pvz., biržoms, saugotojams, brokeriams ir prekybos platformoms. Leidimas vienoje valstybėje narėje suteikia „paso“ teises veikti visoje Sąjungoje. Pagal Kriptoakcijų rinkų reglamentą vienas leidimas bet kurioje ES valstybėje narėje suteikia KASP "paso" teises visoje ES - vieną kartą gauti leidimą ir veikti visose 27 šalyse.

Ko neapima MiCA

MiCA netaikoma finansinėms priemonėms, kurioms taikoma MiFID II (pvz., vertybiniams popieriams, akcijoms, išvestinėms finansinėms priemonėms), arba visiškai decentralizuotiems protokolams be identifikuojamo emitento. Jiems taikomi kiti ES arba nacionaliniai reglamentai.

Kas vykdys MiCA?

• Nacionalinės kompetentingos institucijos (NKI): Suteikia CASP leidimus jų buveinės valstybėje narėje ir prižiūri nuolatinę atitiktį. Taikymo sritis apima valdymą, klientų turto apsaugą, IT/užsakomąsias paslaugas, informacijos atskleidimą, rinkodaros praktiką ir vykdymo užtikrinimą (informacijos prašymus, patikrinimus, sankcijas, leidimo sustabdymą/panaikinimą).
• ESMA (ES lygmens koordinavimas ir skaidrumas): Skatina priežiūros konvergenciją rengdama gaires ir techninius standartus, koordinuoja tarpvalstybinius klausimus ir tvarko ES viešąjį įgaliotų CASP ir jų pasų pranešimų registrą.
• EBI (stabilios kriptovaliutos ir prudencinis dėmesys): Vadovauja svarbių ART/EMT emitentų prudencinių lūkesčių nustatymui (pvz., rezervai, likvidumas, atkūrimo/laipsniško veiklos nutraukimo planavimas), bendradarbiaudama su NKI ir ESMA.
• ECB ir nacionaliniai centriniai bankai (įnašas į finansinį stabilumą): Teikia nuomones ir dalyvauja, kai tai aktualu, svarbių žetonų klausimais, daugiausia dėmesio skirdama pinigų politikos ir mokėjimo sistemų poveikiui.

MiCA Įgyvendinimo Grafikas

• 2023 m. birželio 9 d. - MiCA paskelbtas Oficialiajame leidinyje.
• 2023 m. birželio 29 d. - įsigalioja.
• 2024 m. birželio 30 d. - pradedama taikyti dauguma nuostatų dėl stabiliųjų kriptovaliutų (ART/EMT).
• 2024 m. gruodžio 30 d. - taikoma pagrindinė CASP autorizacijos tvarka (MiCA tampa privaloma paslaugų teikėjams).

Esami virtualaus turto paslaugų teikėjai gali pasinaudoti nacionaliniais pereinamaisiais režimais iki 2026 m. liepos 1 d., po to, norint veikti ES, reikės MiCA leidimo. Iki 2026 m. liepos 1 d. - galimi nacionaliniai pereinamieji režimai esamiems teikėjams (kiekviena valstybė narė nusprendžia sutrumpinti arba netaikyti). Po šios datos MiCA autorizacija reikalinga visoje ES.

Pagrindiniai MiCA reglamento punktai

Pagal MiCA, CASP, pvz., biržos, saugotojai ir kriptovaliutų brokeriai, turi atitikti griežtus valdymo, klientų turto apsaugos, IT saugumo ir informacijos atskleidimo reikalavimus. Leidimas vienoje ES šalyje suteikia įmonėms „paso“ teisę aptarnauti klientus visoje Sąjungoje.

Daugiau įsipareigojimų CASP - praktinis kontrolinis sąrašas

• ES atstovavimas ir valdymas: registruota buveinė + ES reziduojantis direktorius; aiški organizacinė struktūra ir sprendimų priėmimas.
• AML/CTF ir paslaugų teikimas išorės tiekėjams: rizika pagrįsta AML/KYC, tiekėjų patikrinimas, priežiūra ir pasitraukimo planai (įskaitant debesijos paslaugas).
• Rinkodara ir informacijos atskleidimas: sąžiningas, aiškus, neklaidinantis; rizikos įspėjimus pateikite klientui skirtoje teksto versijoje.
• Konfliktai ir skundai: rašytinė konfliktų politika ir audituojamas skundų nagrinėjimo procesas su laiku teikiamais atsakymais.
• Ataskaitų teikimas ir matomumas: periodinės reguliavimo ataskaitos; banko / partnerio duomenų bazėje pasinaudokite ESMA registro nuoroda.
• Kelionių taisyklių įgyvendinimas: užtikrinkite kriptovaliutų pervedimų iniciatoriaus ir gavėjo duomenų mainus pagal ES AMLD6 ir FATF standartus.

Viena licencija, visoje ES galiojantis pasas

MiCA pakeičia suskaidytas nacionalines registracijas vienu leidimu. Kai jūsų CASP bus autorizuotas jos buveinės NKI, galėsite „paso“ paslaugas teikti visose 27 ES šalyse; jūsų leidimo ir paso pranešimai bus rodomi ESMA viešajame registre (naudinga bankams ir partneriams).

Valdymo „esmė“: ES atstovavimas ir tinkamas valdymas

Reguliavimo institucijos tikisi, kad tikrasis sprendimų priėmimas bus vykdomas ES (faktinio valdymo vieta) ir kad bent vienas direktorius reziduos ES, o ne pašto dėžutės tipo. ESMA/EBI gairėse taip pat pabrėžiamas laiko įsipareigojimas, kompetencija ir aiškūs valdymo organo bei kvalifikuotųjų akcininkų vaidmenys.

Klientų pinigai ir Turto apsauga (griežtos, testuojamos kontrolės priemonės)

Jei gaunate kliento fiat mokėjimus (išskyrus elektroninių pinigų žetonus), privalote įnešti juos į ES kredito įstaigą arba centrinį banką iki kitos darbo dienos pabaigos ir niekada nenaudoti kliento turto savo sąskaita. Tikėkitės atskyrimo, kasdienio suderinimo ir aiškių saugojimo sutarčių, taip pat atsakomybės, jei nuostolis yra priskirtinas jums.

Prekybos vietos ir brokeriai: priežiūra, skaidrumas, įrašai

Prekybos platformos privalo stebėti piktnaudžiavimą rinka, saugoti išsamius pavedimų / atsekamumo įrašus ir skelbti duomenis iki ir po sandorio (beveik realiuoju laiku; nemokamai po trumpo uždelsimo, pvz., 15 minučių, ir saugomi 2 metus). Pavedimų knygos duomenis prižiūrėtojams saugoti paruoštus daugelį metų ir įforminti geriausią įvykdymą.

Žetonų pasiūlymai: informacinės knygos, ribotos išimtys, 14 dienų mažmeninis išėmimas

Žetonų, išskyrus ART/EMT, atveju siūlytojas turi būti juridinis asmuo ir prieš viešą siūlymą ar įtraukimą į rinką parengti, pranešti ir paskelbti kriptovaliutų informacinę knygą, nebent taikoma siaura išimtis (<150 asmenų kiekvienoje valstybėje narėje arba ≤1 mln. EUR per 12 mėnesių arba tik kvalifikuotiems investuotojams). Mažmeniniai pirkėjai turi 14 dienų išėmimo teisę, jei įsigijo prieš prasidedant prekybai. Jei žetonas neturi identifikuojamo emitento (pvz., BTC), platforma / asmuo, siekiantis įtraukti į rinką, prisiima atsakomybę už informacijos atskleidimą ir įspėjimus.

Stabiliosios monetos: algoritminis išėmimas; ART/EMT turi atitikti rezervo ir išpirkimo taisykles

„Algoritminiai“ modeliai neatitinka ART/EMT reikalavimų pagal MiCA. Turtu užtikrintų emitentų veiklai taikomi griežti rezervų kokybės, 1:1 užtikrinimo, likvidumo ir informacijos atskleidimo reikalavimai; elektroninių pinigų užtikrinimo priemonės yra susietos su vienu fiat valiuta ir laikosi elektroninių pinigų režimo. Tik emitentas (arba šalis, gavusi jo raštišką sutikimą) gali viešai siūlyti arba siekti leidimo prekiauti. Svarbiems žetonams taikoma griežtesnė EBA koordinuojama priežiūra.

Jei MiCA netinka: Išnagrinėkite kitas jurisdikcijas

Jei MiCA reikalavimai yra per griežti, galite apsvarstyti galimybę įsteigti įmonę jurisdikcijose, kuriose kriptovaliutų reguliavimas yra palankesnis.

Kurios įmonės jau turi MiCA (CASP) licenciją?

Registre yra 57 unikalūs CASP 11 valstybių narių.

• Pagrindinės buveinės: Vokietija (18) ir Nyderlandai (14); po to Prancūzija (6), Malta (6); Ispanija (3), Liuksemburgas (3); Austrija (2), Airija (2); Kipras (1), Lietuva (1), Suomija (1).
• Pirmosios bangos patvirtinimai Nyderlanduose buvo gauti 2024 m. gruodžio 30 d. („BitStaete“, „Hidden Road Partners“, „MoonPay“, „Zebedee“).
• Pikiausi mėnesiai naujiems dalyviams 2025 m.: gegužė-liepa (nuolatinis didelių vardų ir bankų srautas).

Infografika: Kur įmonės gauna CASP licencijas 2025 m. (MiCA)

Kur įmonės gauna licencijas - ir kodėl tai svarbu

• Vokietija: reguliuojamų bankų ir brokerių bankų (Commerzbank, flatexDEGIRO Bank, Baader Bank, N26, Trade Republic) bei vertybinių popierių saugotojų (BitGo, Tangany) ir „Boerse Stuttgart“ grupės grupė. Jei norite bankinio lygio optikos ir glaudžių ryšių su kapitalo rinkomis, daugelis esamų rinkos dalyvių pasirinko Vokietiją.
• Nyderlandai: stiprus kriptovaliutų ir mokėjimų derinys („Bitvavo“, „Amdax“, „MoonPay“, „Finst“, „Fiat Republic“, „Acheron Trading“) ir keli pirmosios dienos patvirtinimai. Tinka įjungimo / išjungimo ir tarpininkavimo stiliaus modeliams.
• Liuksemburgas: pasauliniai prekių ženklai su greitu pasų išdavimu („Coinbase“, „Bitstamp“, „Clearstream“). Jei jums reikia greito pasiekimo visoje ES ir kapitalo rinkoms palankios buveinės, tai yra modelis.
• Malta: didelės biržos („OKX“, „Crypto.com“, „Gemini“, „ZBX“, „Bitpanda“) - aiškus „prekybos / biržos centro“ naratyvas.

Plius Prancūzija (CACEIS bankas; „CoinShares AM“), Ispanija (BBVA, Openbank, Cecabank), Austrija (Bybit, Bitpanda), Airija (Kraken), Kipras (eToro), Lietuva (Robinhood), Suomija (Coinmotion).

Kam reikalingas MiCA įgaliojimas (CASP vaidmenys) - pagrindinės pareigos

MiCA reglamentas nustato skirtingus reikalavimus priklausomai nuo CASP vaidmens ir teikiamų paslaugų. Žemiau pateikiami pagrindiniai CASP vaidmenys ir jų pagrindiniai įsipareigojimai:

MiCA atitikties sistema CASP

Norint gauti MiCA licenciją, reikia atitikti tam tikrus reikalavimus ir atlikti kelis žingsnius. Žemiau pateikiama MiCA atitikties sistema CASP:

Visas nuomos procesas nuo pradžios iki galo turi būti sklandus, o visi dokumentai sutvarkyti dar prieš pradedant trumpalaikę nuomą. Neklasifikuojamosioms apgyvendinimo paslaugoms netaikomas minimalus kambarių skaičius, todėl šis modelis itin patogus pradedantiesiems, nes leidžia greitai ir paprastai įteisinti veiklą. Apgyvendinimo paslaugų veikla yra licencijuojama. Visos vartotojams teikiamos apgyvendinimo paslaugos privalo būti klasifikuojamos arba registruojamos. Apgyvendinimo paslaugos teikėjas viešai skelbdamas informaciją apie teikiamas paslaugas gali naudoti tik tos apgyvendinimo paslaugų rūšies pavadinimą, kuris yra registruotas arba kuriam yra išduotas klasifikavimo pažymėjimas (pvz. Paslaugos -> Verslo liudijimai -> Verslo liudijimo užsakymas -> Užsakyti naują verslo liudijimą. Įsigyti verslo liudijimą galite ir nuvykę į artimiausią teritorinę Valstybinę mokesčių inspekciją ( VMI). Pasirinkus maksimalų variantą gausite plačiausios apsaugos draudimą ir atlyginsime nuomos pajamų netekimą dėl draudžiamojo įvykio.

tags: #turto #administravimas #licencijuojamas