Turto Pelningumo Rodiklis: Apibrėžimas, Skaičiavimas ir Svarba

Pelningumo rodikliai (Profitability Ratios) - tai gausi finansinių rodiklių grupė, kurios tikslas - įvertinti įmonės gebėjimą generuoti pelną. Vieni populiariausių yra pardavimų, turto ir nuosavybės pelningumo rodikliai. Turto ir nuosavybės pelningumo rodikliai dažnai dar vadinami grąžos rodikliais.

Šiame straipsnyje aptarsime turto pelningumo rodiklius, jų svarbą ir kaip juos interpretuoti. Taip pat panagrinėsime kitus svarbius pelningumo rodiklius, kurie padeda įvertinti įvairius įmonės veiklos aspektus ir priimti pagrįstus investicinius sprendimus.

Turto Pelningumo Rodiklis (ROA)

Turto pelningumo rodiklis (ROA, Return On Assets) yra populiarus ir kartu lengvai suprantamas rodiklis, kuris parodo, kiek įmonės turtas efektyviai valdomas, t.y. kiek kiekvienam įmonės turto eurui tenka grynojo pelno, kuris yra vienas iš populiariausių įmonės vertinimo dydžių.

ROA rodiklis yra vienas iš dažniausiai naudojamų rodiklių vertinant, kiek naudingai panaudojamas įmonės turtas, o kartu tai ir vienas iš bendrų rodiklių, kurie leidžia vertinti įmonės vadovybės veiklos efektyvumą. Šis faktas įdomus tiek įmonės savininkams, tiek investuotojams, tiek kreditoriams.

Žinoma, vien tik ROA sprendžiant apie įmonės veiklos efektyvumą, apsiriboti nereikia. Naudinga paskaičiuoti ir kitus finansinius rodiklius.

ROA Skaičiavimas

ROA rodiklis apskaičiuojamas grynąjį pelną padalinus iš turto ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje vidurkio.

Pavyzdžiui, įmonė, kurios turto dydis 5 399 200 eurai, grynasis pelnas 446 400 eurai, ROA (turto pelningumas) dydis 8.3%. Skaičiuojant koeficientą, taip pat gali būti imama ir vidutinė periodo turto vertė (bet ne vertė ataskaitinio periodo pabaigai).

ROA Reikšmės Interpretavimas

Vertinant ROA reikšmes, vyrauja nuomonė, kad žemesnis nei 5% ar 8% turto pelningumas nėra tinkamas, o virš 15% yra geras. Tačiau reikia žinoti, kad tam tikrose veiklos šakose (ypač susijusiose su ženkliu kapitalo poreikiu) šis rodiklis gali siekti 1.5% ir toks gali būti laikomas priimtinu.

Nenustebkite suradę, kad tam tikrais atvejais skaičiuojant turto pelningumą, vietoje grynojo pelno dydžio imamas EBIT arba veiklos pelno dydis. Todėl lyginant įmonių pateiktą informaciją, dera pasidomėti, kaip ji skaičiuoja vieną ar kitą rodiklį.

Turto Grąža (Turto Pelningumas) Trumpai

Turto grąža (turto pelningumas) parodo, kiek įmonė uždirba pelno lyginant su jos turtu. Angliškai šis terminas yra Return on Assets (ROA), kas ir reiškia grąžą nuo turto.

Pelnas yra uždirbamas įmonės turto kartu su darbuotojų darbu, „know-how“ bei įdirbiu. Tačiau dauguma verslų reikalauja nemažų investicijų į kapitalą, ir kuo daugiau jo investuojama, tuo didesnio pelno ir tikimasi sulaukti ateityje. Stabiliu ekonominiu laikotarpiu normali turto grąža sudaro 8%-14%, tačiau tokios ribos galioja tik didelės kapitalo bazės reikalaujantiems verslams. Yra verslų, kuriems ilgalaikio turto reikia labai mažai, ir jų ROA gali būti daug didesnis. Bet žvelgiant plačiau, tai ganėtinai grubus ir mėgėjiškas rodiklis.

Nuosavo Kapitalo Pelningumo Rodiklis (ROE)

Nuosavo kapitalo pelningumo rodiklis (ROE, Return On Equity) yra populiarus, lengvai suprantamas ir paskaičiuojamas rodiklis, kuris parodo, kaip efektyviai panaudojamas nuosavas įmonės kapitalas (įmonės savininkų investuoti pinigai ir turtas), t.y., kiek kiekvienam įmonės nuosavo kapitalo eurui tenka grynojo pelno.

Norint jį suskaičiuoti, reikia grynąjį pelną padalinti iš nuosavo kapitalo. Šiuos dydžius rasite įmonės pelno (nuostolių) ir balansinėje ataskaitose.

Kaip ir ROA, taip ROE rodiklis yra svarbus akcininkams, kadangi jo reikšmė parodo investuotų pinigų grąžą. Potencialius investuotojus jis taip pat domina, kadangi jiems tapus akcininkams, šis rodiklis rodys ir jų investuotų pinigų grąžą.

Priklausomai nuo šalies ekonominės ir finansinės būklės, laikoma, kad 10% ir didesnis nuosavo kapitalo pelningumas nėra blogas, o 15% - geras. Tačiau vertinant šias reikšmes, reikia atsižvelgti į tai, kokioje šakoje veikia įmonė, kokia šalies paskolų ir indėlių rinkos būklė. Krizės metu 5% nuosavo kapitalo pelningumo dydis gali būti laikomas geru. Šį rodiklį rekomenduojama nagrinėti kartu su turto pelningumo rodikliu.

Skaičiuojant koeficientą, taip pat gali būti imama ir vidutinė periodo nuosavo kapitalo vertė (bet ne vertė ataskaitinio periodo pabaigai).

Kiti Svarbūs Pelningumo Rodikliai

Be ROA ir ROE, yra ir kitų svarbių pelningumo rodiklių:

• Bendrasis pelningumas
• Veiklos pelningumas
• Pelningumas prieš palūkanas, mokesčius ir nusidėvėjimą (amortizaciją)
• Grynasis pelningumas

Pelningumo Analizės Metodai

Pelningumo analizei naudojami įvairūs metodai:

• Kito objekto faktinių rodiklių lyginimas.
• To paties objekto skirtingų laikotarpių rodiklių lyginimas.
• Tendencijų analizė.

Tačiau, atliekant analizę, svarbu atsižvelgti į galimas problemas:

• Rodiklių palyginimas su srities vidurkiais gali būti klaidinantis, nes vidurkis nebūtinai yra geras rezultatas.
• Apskaitos praktika gali iškreipti palyginimų rezultatus.
• Sezoniniai veiksniai gali iškreipti palyginimus.
• Reikšmingi dydžių pokyčiai lyginamuoju laikotarpiu gali turėti įtakos rezultatams.

Pelningumo Rodiklių Skirtumai Pagal Veiklos Sritis

Pardavimo pelningumo rodiklių skirtumai 2017 metais rodo, kad bendrasis pelningumas svyruoja nuo 13,4 proc. (administracinė ir aptarnavimo veikla) iki 61,5 proc. (švietimo veikla). Nuosavo kapitalo pelningumas nėra mažesnis negu 43 proc. pramoginėje ir poilsio organizavimo veikloje. Mažiausias nuosavo kapitalo pelningumas miškininkystėje ir žuvininkystėje - 3,3 proc.

Turto pelningumas svyruoja nuo 2,5 proc. (miškininkystėje ir žuvininkystėje) iki 12,7 proc. (informacijos ir ryšių veikloje).

Finansiniai Rodikliai ir Jų Apskaičiavimas

Efektyviam įmonės valdymui reikalinga tiksli, teisinga ir savalaikė informacija. Santykiniai finansiniai rodikliai skaičiuojami finansinei įmonių būklei įvertinti. Duomenys finansiniams rodikliams apskaičiuoti gaunami iš finansinės atskaitomybės ataskaitų - dažniausia iš balanso ir pelno (nuostolio) ataskaitos.

Šis rodiklis apibūdina turto panaudojimo efektyvumą. Kuo reikšmė didesnė, tuo pelningiau ir racionaliau panaudojamas turtas. Finansinio sverto rodiklis parodo skolos ir nuosavo kapitalo santykį. Kuo didesnė rodiklio reikšmė, tuo aukštesnis įmonės finansinis svertas. Parodo įmonės nuosavo kapitalo vertę rinkoje. Parodo, kaip efektyviai panaudojamas nuosavas įmonės kapitalas, t.y., kiek kiekvienam įmonės nuosavo kapitalo eurui tenka grynojo pelno.

Rinkos vertei nustatyti reikia žinoti jos kapitalizaciją, skolas ir pinigus (pinigai ir jų ekvivalentai).

Pagrindiniai Finansiniai Rodikliai ir Jų Formulės

Žemiau pateiktoje lentelėje rasite pagrindinius finansinius rodiklius ir formules, kaip juos apskaičiuoti:

Ši lentelė padės jums lengvai apskaičiuoti ir interpretuoti svarbiausius finansinius rodiklius.

WACC (Svertiniai Kapitalo Kaštai)

WACC, žinomi kaip svertiniai kapitalo kaštai, parodo įmonės kapitalo kaštus, įvertinant tiek skolintą, tiek nuosavą kapitalą. WACC paprastai naudojamas kaip diskonto norma diskontuojant pinigų srautus.

Teisingų svertinių kapitalo kaštų nustatymas yra aukštoji finansų inžinerija, ir čia labai lengva suklysti, o net nedidelė paklaida gali turėti didelę reikšmę galutiniam rezultatui.

Nuosavo kapitalo bei skolinto kapitalo santykio: kapitalo dalis, kuri turi didesnį svorį įmonės kapitalo struktūroje, lemia didesnę įtaką svertiniams kaštams. Nuosavo kapitalo kaštai: parodo grąžą, kurios investuotojai tikisi iš investicijų į tos įmonės akcijas. Žinoma, ta laukiama grąža turi atitikti rinkos sąlygas bei galimybes.

tags: #turto #pelningumo #rodiklis #moksliniai #straipsniai