Turto Pelningumas: Rodikliai, Apskaičiavimas ir Panaudojimas

Pelningumo rodikliai (Profitability Ratios) yra gausi finansinių rodiklių grupė, tarp kurių populiariausi yra pardavimų, turto ir nuosavybės pelningumo rodikliai. Turto ir nuosavybės pelningumo rodikliai dažnai dar vadinami grąžos rodikliais. Panagrinėkime vieną iš jų - turto pelningumo rodiklį (ROA).

Kas yra Turto Pelningumo Rodiklis (ROA)?

Turto pelningumo rodiklis (ROA, Return On Assets) yra populiarus ir lengvai suprantamas rodiklis, kuris parodo, kaip efektyviai įmonės turtas valdomas. Kitaip tariant, jis parodo, kiek kiekvienam įmonės turto eurui tenka grynojo pelno, kuris yra vienas iš populiariausių įmonės vertinimo dydžių. ROA rodiklis yra vienas iš dažniausiai naudojamų rodiklių vertinant, kiek naudingai panaudojamas įmonės turtas, o kartu tai ir vienas iš bendrų rodiklių, kurie leidžia vertinti įmonės vadovybės veiklos efektyvumą. Šis faktas yra įdomus tiek įmonės savininkams, tiek investuotojams, tiek kreditoriams.

Žinoma, vien tik ROA sprendžiant apie įmonės veiklos efektyvumą apsiriboti nereikia. Naudinga paskaičiuoti ir kitus finansinius rodiklius.

Kaip Vertinti ROA Reikšmes?

Vertinant ROA reikšmes, vyrauja nuomonė, kad žemesnis nei 5% ar 8% turto pelningumas nėra tinkamas, o virš 15% yra geras. Tačiau reikia žinoti, kad tam tikrose veiklos šakose (ypač susijusiose su ženkliu kapitalo poreikiu) šis rodiklis gali siekti 1.5% ir toks gali būti laikomas priimtinu.

Nenustebkite radę, kad tam tikrais atvejais skaičiuojant turto pelningumą, vietoje grynojo pelno dydžio imamas EBIT arba veiklos pelno dydis. Todėl lyginant įmonių pateiktą informaciją, dera pasidomėti, kaip ji skaičiuoja vieną ar kitą rodiklį.

Pavyzdžiui, įmonė, kurios turto dydis 5 399 200 eurai, o grynasis pelnas 446 400 eurai, ROA (turto pelningumas) dydis yra 8.3%.

Skaičiuojant koeficientą, taip pat gali būti imama ir vidutinė periodo turto vertė (bet ne vertė ataskaitinio periodo pabaigai).

Kiti Svarbūs Finansiniai Rodikliai

Vertinant įmonės finansinę būklę, svarbu stebėti ne tik bendrus rodiklius, bet ir detalesnę informaciją apie pajamas, sąnaudas ir pelningumą. Štai keletas svarbių rodiklių:

• Pajamos iš pagrindinių veiklų: Svarbu stebėti ne tik bendras įmonės pajamas, bet ir pajamas pagal svarbiausius įmonės verslo segmentus: klientų grupes, produktų ar paslaugų grupes, rinkas, geografinius regionus, su galimybe matyti kiekvieno individualaus produkto ar paslaugos pardavimus.
• Bendrasis pelningumas: Parodo, koks pelningumas procentais iš pagrindinių veiklų, įvertinus parduotų prekių ir paslaugų savikainą. Kuo didesnis pelningumo procentas - tuo efektyvesnė įmonės veikla, gebėjimas kontroliuoti savikainą, uždirbti pajamas ir t. t.
• Veiklos sąnaudos: Šie rodikliai dažniausiai yra lyginami su planuotomis sąnaudomis (biudžetu) per tą patį laikotarpį.
• Veiklos pelningumas: Parodo, kiek pelno gaunama iš pagrindinių įmonės veiklų, nevertinant atsitiktinių veiklų (kitos veiklos rezultatų) bei finansinės veiklos ir pelno mokesčių. Kuo didesnis šis rodiklis - tuo pelningesnė įmonės veikla.
• Grynasis pelningumas: Parodo, koks pelningumas procentais iš visų veiklų, įvertinus visas sąnaudas. Juo vertinamas visos įmonės veiklos efektyvumas: galima matyti, kiek procentų grynojo pelno uždirba vienas pardavimo pajamų piniginis vienetas.
• EBITDA %: Veiklos pelningumas prieš palūkanas, mokesčius ir nusidėvėjimą (amortizaciją) arba EBITDA % leidžia geriau įvertinti bei palyginti stipriai investuojančių įmonių rezultatus, nes eliminuoja finansinės veiklos rezultatą bei turto nusidėvėjimo įtaką. Jis parodo, koks EBITDA rodiklio pelningumas procentais iš pagrindinės veiklos.
• Pajamos vienam klientui: Tai rodiklis, parodantis, kiek pelno generuoja kiekvienas klientas.

Vertinant įmonės finansinę būklę, yra svarbu rodiklius lyginti su atitinkamais praėjusiais laikotarpiais ir stebėti tendencijas. Ar pajamos auga, ar krenta? Ar didėja pelningumas?

• Pajamų augimo rodiklis: Parodo, kaip auga įmonės pardavimo pajamos per pasirinktą laikotarpį.
• Bendrojo pelno pokytis: Augimas arba kritimas lyginant su praėjusiu laikotarpiu.
• Veiklos pelno pokytis: Augimas arba kritimas lyginant su praėjusiu laikotarpiu.
• EBITDA pokytis: Augimas arba kritimas lyginant su praėjusiu laikotarpiu.

Turto Struktūra ir Likvidumas

Be pelningumo rodiklių, svarbu įvertinti ir įmonės turto struktūrą bei likvidumą:

• Ilgalaikis turtas: Tai turtas, kuris tarnaus įmonei daugiau kaip vienerius metus ir jo įsigijimo vertė yra didesnė už įmonės nustatytą minimalią ilgalaikio turto įsigijimo vertę. Balanso straipsniuose paprastai detalizuojamas į nematerialųjį, materialųjį, finansinį bei kitą ilgalaikį turtą.
• Trumpalaikis turtas: Tai turtas, kurio gyvavimo ciklas trumpesnis negu 1 metus.
• Visas turtas: Šis rodiklis parodo, kiek iš viso turto turi įmonė.
• Nuosavas kapitalas: Įmonės savininkų nuosavybė: akcijos, rezervai ir uždirbtas pelnas arba nuostoliai.
• Ilgalaikiai įsipareigojimai: Juos sudaro vėliau nei po 1 metų mokėtinos sumos: finansinės skolos, lizingo įsipareigojimai, skolos tiekėjams, išankstiniai apmokėjimai, atidėjiniai ir pan.

Likvidumo Rodikliai

Likvidumo rodikliai parodo įmonės gebėjimą įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus:

• Bendrasis likvidumo rodiklis: Parodo įmonės galimybę įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus (pvz., apmokėti skolas), panaudojus trumpalaikį turtą. Laikoma, kad šio rodiklio reikšmė turi svyruoti tarp 1,2 ir 2. Žemiau 1 esanti reikšmė rodo likvidumo problemas, nesugebėjimą prireikus apmokėti skolų. Jei rodiklis viršija 2 - tai gali rodyti neefektyviai naudojamą trumpalaikį turtą bei įsipareigojimus.
• Kritinis likvidumo rodiklis: Skaičiuojant šį rodiklį yra daroma prielaida, kad atsargos nėra likvidžios, t.y., kad norint jas parduoti prireiktų ilgesnio laikotarpio, o pirkėjų įsiskolinimas yra laikomas likvidžiu.
• Apyvartinis kapitalas: Kuo šis teigiamas rodiklis aukštesnis - tuo geriau vertinamas įmonės likvidumo lygis, tai rodo, kad įmonės trumpalaikis turtas ženkliai viršija trumpalaikius įsipareigojimus. Jam esant neigiamu - signalas, kad galima susidurti su įsipareigojimų vykdymo sunkumais.
• Apyvartinio kapitalo ir viso turto santykis: Įvertinus apyvartinio kapitalo ir viso turto santykį, galima vertinti įmonės bankroto tikimybę: kuo šis rodiklis aukštesnis, tuo tikimybė mažesnė ir atvirkščiai.

Apyvartumo Rodikliai

• Atsargų apyvartumas: Parodo, kaip greitai juda atsargos ir pavirsta pinigais.
• Pirkėjų įsiskolinimo apyvartumas: Parodo, kiek apyvartų per metus padaro pirkėjų skolos.
• Mokėtinų sumų tiekėjams apyvartumas: Apibūdina įmonės atsiskaitymų su tiekėjais efektyvumą, rodo, kiek kartų mokėtinos sumos tiekėjams “apsisuka“ per metus.
• Turto apyvartumas: Naudojamas turto valdymo efektyvumo vertinimui: didesnė reikšmė rodo efektyvesnį valdymą, mažesnė - neefektyvų.
• Apyvartinio kapitalo apyvartumas: Naudojamas įvertinti, kiek pajamų uždirba vienas į apyvartinį kapitalą investuotas piniginis vienetas. Kuo didesnis apyvartumas - tuo mažesnės investicijos į apyvartinį kapitalą, tuo efektyvesnis valdymas.

Finansinio Įsiskolinimo Rodikliai

• Įsipareigojimų dalis turte: Parodo įmonės įsipareigojimų dalį visame turte, kokia turto dalis yra įsigyta už skolintas lėšas. Kuo didesnė įsipareigojimų dalis turte - tuo žemesnis kreditorių saugumo lygis. Normali reikšmė tarp 0,4 iki 0,6, tačiau priklauso ir nuo ekonominio sektoriaus.
• Įsipareigojimų ir nuosavo kapitalo santykis: Rodiklis parodo, kiek įsipareigojimų tenka kiekvienam nuosavo kapitalo piniginiams vienetui.
• Nuosavo kapitalo ir įsipareigojimų santykis: Tai nuosavo kapitalo ir įsipareigojimų santykis, parodantis, kokia nuosavo kapitalo suma tenka vienam įsipareigojimų piniginiam vienetui.

Finansinių Ataskaitų Analizė

Finansinėse ataskaitose įvairiais pjūviais pateikiama informacija apie įmonės finansinius rezultatus per pasirinktą / ataskaitinį laikotarpį. Pagrindiniai rodikliai yra pajamos, veiklos pelnas, grynasis pelnas, veiklos pelnas %, grynasis pelnas %.

Biudžeto-fakto palyginimo ataskaitose įvairiais pjūviais pateikiama informacija apie planuotų ir faktinių rezultatų skirtumus per pasirinktą / ataskaitinį laikotarpį. Dažniausiai lyginamos pelno - nuostolių ataskaitų eilutės, pajamų, savikainos, kiti planuoti ir faktiniai rodikliai.

tags: #turto #pelningumas #turto #panaudojimo #rodikliai