Pelningumo rodikliai - tai gausi finansinių rodiklių grupė, kurioje vieni populiariausių yra pardavimų, turto ir nuosavybės pelningumo rodikliai. Turto ir nuosavybės pelningumo rodikliai dažnai dar vadinami grąžos rodikliais. Šiame straipsnyje išsamiai aptarsime turto panaudojimo rodiklius, jų svarbą ir interpretavimą.
Turto pelningumo rodiklis (ROA)
Turto pelningumo rodiklis (ROA, Return On Assets) yra populiarus ir kartu lengvai suprantamas rodiklis, kuris parodo kiek įmonės turtas efektyviai valdomas, t.y. kiek kiekvienam įmonės turto eurui tenka grynojo pelno, kuris yra vienas iš populiariausių įmonės vertinimo dydžių.
ROA rodiklis yra vienas iš dažniausiai naudojamų rodiklių vertinant kiek naudingai panaudojamas įmonės turtas, o kartu tai ir vienas iš bendrų rodiklių, kurie leidžia vertinti įmonės vadovybės veiklos efektyvumą. Šis faktas įdomus tiek įmonės savininkams, tiek investuotojams, tiek kreditoriams. Žinoma vien tik ROA, sprendžiant apie įmonės veiklos efektyvumą, apsiriboti nereikia. Naudinga paskaičiuoti ir kitus finansinius rodiklius.
Vertinant ROA reikšmes vyrauja nuomonė, kad žemesnis nei 5% ar 8% turto pelningumas nėra tinkamas, o virš 15 yra geras. Tačiau reikia žinoti, kad tam tikrose veiklos šakose (ypač susijusiose su ženkliu kapitalo poreikiu) šis rodiklis gali siekti 1.5% ir toks gali būti laikomas priimtinu.
Nenustebkite surade, kad tam tikrais atvejais skaičiuojant turto pelningumą, vietoje grynojo pelno dydžio imamas EBIT arba veiklos pelno dydis. Todėl lyginant įmonių pateiktą informaciją dera pasidomėti, kaip ji skaičiuoja vieną ar kitą rodiklį.
Pavyzdžiui, įmonė, kurios turto dydis 5399200 eurai, grynasis pelnas 446400 eurai, ROA (turto pelningumas) dydis 8.3%. Skaičiuojant koeficientą taip pat gali būti imama ir vidutinė periodo turto vertė (bet ne vertė ataskaitinio periodo pabaigai).
Kiti svarbūs finansiniai rodikliai
Be ROA, vertinant įmonės veiklą, svarbu atsižvelgti ir į kitus finansinius rodiklius, kurie padeda geriau suprasti įmonės finansinę būklę ir veiklos efektyvumą:
- Pajamos:
- Kokios pajamos iš pagrindinių veiklų per pasirinktą laikotarpį.
- Yra svarbu stebėti ne tik bendras įmonės pajamas, bet ir pagal svarbiausius įmonės verslo segmentus: klientų grupes, produktų ar paslaugų grupes, rinkas, geografinius regionus su galimybe matyti kiekvieno individualaus produkto ar paslaugos pardavimus.
- Pajamų augimo rodiklis parodo kaip auga įmonės pardavimo pajamos per pasirinktą laikotarpį.
- Pelningumas:
- Bendrasis pelningumas arba bendrojo pelno marža: parodo koks pelningumas procentais iš pagrindinių veiklų įvertinus parduotų prekių ir paslaugų savikainą. Tai vienas iš svarbiausių ir dažniausiai naudojamų KPI. Kuo didesnis pelningumo procentas - tuo efektyvesnė įmonės veikla, gebėjimas kontroliuoti savikainą, uždirbti pajamas ir t. t.
- Veiklos pelningumas prieš palūkanas, mokesčius ir nusidėvėjimą (amortizaciją) arba EBITDA %: leidžia geriau įvertinti bei palyginti stipriai investuojančių įmonių rezultatus, nes eliminuoja finansinės veiklos rezultatą bei turto nusidėvėjimo įtaką. Jis parodo koks EBITDA rodiklio pelningumas procentais iš pagrindinės veiklos.
- Grynasis pelningumas arba grynojo pelno marža: parodo koks pelningumas procentais iš visų veiklų įvertinus visas sąnaudas. Juo vertinamas visos įmonės veiklos efektyvumas: galima matyti kiek procentų grynojo pelno uždirba vienas pardavimo pajamų piniginis vienetas.
- Kliento pelningumas: tai rodiklis parodantis kiek pelno generuoja kiekvienas klientas.
- Sąnaudos:
- Kokio dydžio veiklos sąnaudos per pasirinktą laikotarpį. Šie rodikliai dažniausiai yra lyginami su planuotomis sąnaudomis (biudžetu) per tą patį laikotarpį.
- Pelno pokyčiai:
- Bendrojo pelno pokytį (augimą arba kritimą) lyginant su praėjusiu laikotarpiu.
- Veiklos pelno pokytį (augimą arba kritimą) lyginant su praėjusiu laikotarpiu.
- EBITDA pokytį (augimą arba kritimą) lyginant su praėjusiu laikotarpiu.
Turto klasifikacija
- Ilgalaikis turtas: Tai turtas kuris tarnaus įmonei daugiau kaip vienerius metus ir jo įsigijimo vertė yra didesnė už įmonės nustatytą minimalią ilgalaikio turto įsigijimo vertę. Balanso straipsniuose paprastai detalizuojamas į nematerialųjį, materialųjį, finansinį bei kitą ilgalaikį turtą.
- Trumpalaikis turtas: Tai turtas, kurio gyvavimo ciklas trumpesnis negu 1 m.
Įsipareigojimai ir nuosavas kapitalas
- Visas turtas: Šis rodiklis parodo kiek iš viso turto turi įmonė.
- Nuosavas kapitalas: Įmonės savininkų nuosavybė: akcijos, rezervai ir uždirbtas pelnas arba nuostoliai.
- Įsipareigojimai: Juos sudaro vėliau nei po 1 m. mokėtinos sumos: finansinės skolos, lizingo įsipareigojimai, skolos tiekėjams, išankstiniai apmokėjimai, atidėjiniai ir pan.
Likvidumo rodikliai
- Bendrasis likvidumo rodiklis: Šis rodiklis parodo įmonės galimybę įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus (pvz. apmokėti skolas), panaudojus trumpalaikį turtą. Laikoma, kad šio rodiklio reikšmė turi svyruoti tarp 1,2 ir 2. Žemiau 1 esanti reikšmė rodo likvidumo problemas, nesugebėjimą prireikus apmokėti skolų. Jei rodiklis viršija 2 - tai gali rodyti neefektyviai naudojamą trumpalaikį turtą bei įsipareigojimus.
- Griežtas likvidumo rodiklis: Skaičiuojant šį rodiklį yra daroma prielaida, kad atsargos nėra likvidžios, t.y. kad norint jas parduoti prireiktų ilgesnio laikotarpio, o pirkėjų įsiskolinimas yra laikomas likvidžiu. Kuo šis teigiamas rodiklis aukštesnis - tuo geriau vertinamas įmonės likvidumo lygis, tai rodo, kad įmonės trumpalaikis turtas ženkliai viršija trumpalaikius įsipareigojimus. Jam esant neigiamu - signalas, kad galima susidurti su įsipareigojimų vykdymo sunkumais.
- Apyvartinio kapitalo ir viso turto santykis: Įvertinus apyvartinio kapitalo ir viso turto santykį galima vertinti įmonės bankroto tikimybę: kuo šis rodiklis aukštesnis, tuo tikimybė mažesnė ir atvirkščiai.
Apyvartumo rodikliai
- Atsargų apyvartumas: Parodo kaip greitai juda atsargos ir pavirsta pinigais.
- Pirkėjų įsiskolinimo apyvartumas: Pirkėjų įsiskolinimo apyvartumas parodo kiek apyvartų per metus padaro pirkėjų skolos.
- Mokėtinų sumų tiekėjams apyvartumas: Apibūdina įmonės atsiskaitymų su tiekėjais efektyvumą, rodo kiek kartų mokėtinos sumos tiekėjams “apsisuka“ per metus.
- Turto apyvartumas: Naudojamas turto valdymo efektyvumo vertinimui: didesnė reikšmė rodo efektyvesnį valdymą, mažesnė - neefektyvų.
- Apyvartinio kapitalo apyvartumas: Naudojamas įvertinti kiek pajamų uždirba vienas į apyvartinį kapitalą investuotas piniginis vienetas. Kuo didesnis apyvartumas - tuo mažesnės investicijos į apyvartinį kapitalą, tuo efektyvesnis valdymas.
Finansinio sverto rodikliai
- Įsipareigojimų dalis turte: Parodo įmonės įsipareigojimų dalį visame turte, kokia turto dalis yra įsigyta už skolintas lėšas. Kuo didesnė įsipareigojimų dalis turte - tuo žemesnis kreditorių saugumo lygis. Normali reikšmė tarp 0,4 iki 0,6, tačiau priklauso ir nuo ekonominio sektoriaus.
- Skolos ir nuosavo kapitalo santykis: Rodiklis parodo kiek įsipareigojimų tenka kiekvienam nuosavo kapitalo piniginiams vienetui.
- Nuosavo kapitalo ir įsipareigojimų santykis: Tai nuosavo kapitalo ir įsipareigojimų santykis, parodantis kokia nuosavo kapitalo suma tenka vienam įsipareigojimų piniginiam vienetui.
Pagrindiniai finansiniai rodikliai ir jų skaičiavimo formulės
Finansinėse ataskaitose įvairiais pjūviais pateikiama informacija apie įmonės finansinius rezultatus per pasirinktą / ataskaitinį laikotarpį. Toliau pateikiama lentelė su pagrindiniais rodikliais ir jų skaičiavimo formulėmis.
| Rodiklis | Apibrėžimas | Skaičiavimo formulė |
|---|---|---|
| Bendrasis pelnas | Pelnas iš pardavimo pajamų atėmus savikainą. | Pardavimo pajamos - Savikaina |
| Bendrojo pelno marža | Kiek pelno tenka kiekvienam pardavimų pajamų vienetui. | Bendrasis pelnas / Pajamos |
| EBITDA | Pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą, amortizaciją. | Veiklos rezultatas + Ilgalaikio turto nusidėvėjimas, amortizacija - Dotacijos (AB Vilkyškių pieninė) |
| EBITDA marža | EBITDA pelningumas procentais iš pagrindinės veiklos. | EBITDA / Pajamos |
| EBIT (Veiklos pelnas) | Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius. | Ikimokestinis pelnas + Finansinės veiklos sąnaudos - Finansinės veiklos pajamos |
| EBIT marža | Veiklos efektyvumas. | Veiklos pelnas / Pajamos |
| EBT (Pelnas prieš mokesčius) | Pelnas prieš apmokestinimą. | Grynasis pelnas + Pelno mokesčio sąnaudos |
| EBT marža | Įmonės gauto pelno, dar nesumokėjus mokesčių, santykis su pardavimais. | Pelnas prieš mokesčius / Pajamos |
| Grynasis pelnas (nuostoliai) | Finansinis rodiklis apskaičiuojamas iš pajamų atskaičius visas sąnaudas ir mokesčius. | Pajamos - Visos sąnaudos ir mokesčiai |
| Grynojo pelno marža | Įmonės pelningumą parodantis rodiklis. | Grynasis pelnas / Pajamos |
| Grynasis pelnas tenkantis vienai akcijai | Įmonės pelno dalis tenkanti vienai akcijai. | Grynasis pelnas / Apyvartoje esančių akcijų kiekis |
| P/E rodiklis | Akcijos rinkos kainos ir pelno vienai akcijai santykis. | Akcijos rinkos kaina / Grynasis pelnas tenkantis vienai akcijai |
| Nuosavo kapitalo grąža (ROE) | Kaip efektyviai bendrovė naudoja akcininkų turtą pelnui uždirbti. | Grynasis pelnas / Nuosavas kapitalas ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje vidurkio |
| Turto grąža (ROA) | Kiek grynojo pelno įmonė uždirba vienam turto eurui. | Grynasis pelnas / Turto ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje vidurkio |
| Panaudoto kapitalo grąža (ROCE) | Įmonės pastoviai veiklai būtinų lėšų atsiperkamumas. | EBIT / (Visas turtas - Trumpalaikiai įsipareigojimai) |
| Skolos koeficientas | Kokią įmonės turto dalį yra įsigyta už skolintas lėšas. | Visi įsipareigojimai / Turtas |
| Skolos ir nuosavybės koeficientas | Kiek eurų trumpalaikių ir ilgalaikių skolų tenka vienam nuosavo kapitalo eurui. | Finansinė skola / Nuosavas kapitalas |
| Likvidumo koeficientas | Įmonės galimybė įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus panaudojus turimą trumpalaikį turtą. | Trumpalaikis turtas / Trumpalaikiai įsipareigojimai |
| Turto apyvartumas | Kaip efektyviai bendrovė naudoja savo kapitalą. | Pardavimo pajamos / Visas turtas |
| Kapitalo ir turto santykis | Viso turto finansavimo nuosavu kapitalu proporcija. | Nuosavas kapitalas / Visas turtas |
| Finansinė skola | Bendrovės įsiskolinimo dydis. | Ilgalaikės ir trumpalaikės paskolos + Ilgalaikiai ir trumpalaikiai nuomos įsipareigojimai |
| Grynoji skola | Visi bendrovės finansiniai įsipareigojimai, iš jų eliminuojant turimas grynųjų pinigų lėšas bei jų ekvivalentus. | Finansinė skola - Pinigai ir pinigų ekvivalentai |
| Grynoji skola/EBITDA | Bendrovės pajėgumas grąžinti skolas iš uždirbto pelno. | Grynoji skola / EBITDA |
Finansinės ataskaitos ir biudžeto analizė
- Biudžeto-fakto palyginimo ataskaitose įvairiais pjūviais pateikiama informacija apie planuotų ir faktinių rezultatų skirtumus per pasirinktą / ataskaitinį laikotarpį. Dažniausiai lyginamos pelno - nuostolių ataskaitų eilutės, pajamų, savikainos, kiti planuoti ir faktiniai rodikliai.
Svarba efektyviam valdymui
Efektyviam įmonės valdymui reikalinga tiksli, teisinga ir savalaikė informacija. Vien tik tvarkingai vedamos buhalterinės apskaitos nepakanka, kad vadovas žinotų apie įmonės galimybes ir grėsmes ateityje. Tam, kad vadovas turėtų reikalingą informaciją apie įmonės finansinę būklę jis samdo vyr. finansininką.
Santykiniai finansiniai rodikliai
Santykiniai finansiniai rodikliai skaičiuojami finansinei įmonių būklei įvertinti. Duomenys finansiniams rodikliams apskaičiuoti gaunami iš finansinės atskaitomybės ataskaitų - dažniausia iš balanso ir pelno (nuostolio) ataskaitos.
- Turto panaudojimo efektyvumas: Šis rodiklis apibūdina turto panaudojimo efektyvumą. Kuo reikšmė didesnė tuo pelningiau ir racionaliau panaudojamas turtas.
- Finansinis svertas: Finansinio sverto rodiklis parodo skolos ir nuosavo kapitalo santykį. Kuo didesnė rodiklio reikšmė tuo aukštesnis įmonės finansinis svertas.
- Nuosavo kapitalo vertė rinkoje: Parodo įmonės nuosavo kapitalo vertę rinkoje.
- Nuosavo kapitalo panaudojimo efektyvumas: Parodo kaip efektyviai panaudojamas nuosavas įmonės kapitalas t.y. kiek kiekvienam įmonės nuosavo kapitalo eurui tenka grynojo pelno.
Rinkos vertei nustatyti reikia žinoti jos kapitalizaciją, skolas ir pinigus (pinigai ir jų ekvivalentai).
tags: #turto #panaudojimo #rodikliai #padeda